晶盛机电：订单保增长，研发打市场

  1、晶盛机电：订单保增长，研发打市场
  (1)大涨题材：半导体+光伏
  公司近期表示其自主研发的8英寸单片式外延炉和6英寸碳化硅外延炉(4英寸工艺)通过客户验收。
  同时披露的中报净利润同比增长10%，预收款同比翻倍，现金流大幅增长，新签中环协鑫订单12.67亿元，光伏在手订单33亿元。

  (2)研报解读(东吴证券、国元证券)：扩产潮最受益
  ①公司17年进军外延设备领域，不到2年就实现设备交其中8英寸单片式硅外延炉首台样机于2019年8月进入客户现场，稳定生产97备各项性能指标均达到进口设备同等水平。随着半导体单晶硅设备产业链臻完整，未来将形成覆盖半导体单晶生长、切片、抛光、外延四大核心装备为主的产品体系。
  ③公司是半导体大硅片扩产潮下最受益公司。
  1)日本半导体协会对日本高配设备出口中国有明确限令，公司为国内稀缺大硅片设备供应商，在8寸设备上已经能进行国产替代。
  2)单晶炉技术优势明显。单晶炉的核心难点为超导磁场个前完全被日本企业掌控，而晶公司与相应日本供应商合作情况良好。用公司设备一的8寸硅片目前质量已接近正片，预计8寸片2020年进入正片新阶段，在行业内处于绝地领先地位。
  3)公司持股10%的中环半导体已实现8寸产能50万片/月，2021年预计达70万片/月，作为其核心设备商，预计在扩产中将优先获得订单，带来每年10.8亿元设备订单。
  2、上海建工：天降红包
  (1)大涨题材：大基建+黄金
  上海建工26日晚公告持股60%的子公司旗下科卡金矿的“采信储量”金矿资源储量增加了33.89万盎司，价值约42.7亿元。资料显示，公司12年收购其股份总价8000万美元。公司原为长三角工程龙头，参与上海市50%以上大程，如东方明珠、金茂大厦。另外子公司建材科技准备分拆到上交所上市。

  (2)研报解读(申万宏源)：价值重估
  ①市场对于本次分拆资产认知较少，其是上海地区最大的混凝土生产商和预制构件生产商，其拥有4656万立方米商品混凝土生产能力、75万立方米预制构件年产能，未来扩充资本实力后有望加速市外扩张，带来业绩弹性。
  ②此外，分拆完毕后有助于公司内在价值的充分释放，形成独立的估值体系。
  根据西部建设、远大住工、筑友智造科技等业务相近可比公司， PE(TTM) 估值中枢约为26倍，远高于上海建工目前的10倍；此外，分拆上市完成后，独立的平台也为企业未来引入战略投资者、混合所有制改革提供基础。

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