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结构性行情继续

2020-09-02 21:22:52龙虎榜 982人已围观

在国内IDC中，渗透进阿里、头条等巨头的云产业链，能充分享受与巨头共同成长带来的强者恒强格局。而零售模式遇到瓶颈后难以继续扩张，议价能力会下降，所以市场目前更偏好批发型IDC，尤其，不过是和大型云服务商绑定的批发型IDC，
光环这种零售型不是说就没有机会了，短期入局参与者众多导致竞争比较激烈，今年还是产能投放的小年，暂时不加仓，但光环现在也在做REITs，很可能是首批落地的IDC而且对于零售企业来说，REITs公司之一，参考美国经验，云服务商客户机柜的价格存在长期下行压力，中小企业机柜租金价格为云服务商的2-2.5倍，反而以金融、医疗等高价值客户为主的零售型IDC厂商增长得更好，所以对零售模式长期仍有空间，批发型的就是看宝信和数据港，仍持有为主。

6、国联股份：之前说过这个公司，本来想多讨论和调研一下的，结果券商一推突然大涨了。这公司业务主要是B2B采购电商平台，行业本身就在高速成长，线上渗透率极低，因为确实能帮助下游企业解决经营效率的问题，需求在快速增长。公司收入占比最多的是涂多多平台(涂料B2B)，过去三年复合增速超过100%，除此以外还拓展了卫多多、玻多多、纸多多等等垂直领域电商平台，容易做横向拓展，而且发展空间能看到很大。公司自身优势就是先发优势，没有很强劲的竞争对手，以及巨大的数据量优势，相当于卡位了流量的入口。从商业模式的角度说，公司资产比较轻，运营效率也在不断改善，而且通过一些新模式(比如团购)一步优化。估值也很合理，前期的走势主要还是被减持影响了，公司的缺点在于产业发展节奏的确定性可能出现波动，包括自营产品的价格波动风险等，也是我们后期需要持续跟踪和评估的。

操作上，今天和今天之前买过一笔的暂时持有就好，没买的也不用着急，等我们调研完会跟大家汇报。

对于这类标的，不是海看到软件上显示的40倍估值，就先入为主的认为是高估。因为这类企业是轻资产，所以资产质量本身很好，估值理应高一些；因为如果是高负债的企业，降低负债就需要增发，增发就会降低每股收益并提高估值，所以互联网和软件公司估值高于制造业公司等，是正常的。这类企业，很容易发展超预期，导致盈利上调，继而看起来的高估值变成低估值；其次，虽然估值是40倍，但公司未来两年的发展增速很可能是超过40倍的，我讲过海底捞的案例，所以发展很好的话，很可能不是贵，是便宜了。

多说一句，卫宁健康的调研看法，已经写在昨天的复盘\u2014\u2014无法判断明年是转云拐点，所以可以不参与，或者买一笔后持续跟踪。恒生电子，中报并未反映创业板注册制，这块儿收入体量是近几年新业务里最大的，主要体现在下半年，所以下半年比上半年好，明年预期也是不错的。